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利率市場化改革進程
利率市場化是中國金融體系改革的核心環(huán)節(jié)，起始于商品價格調(diào)整，90年代末期開始關注生產(chǎn)要素市場，特別是利率調(diào)整。改革進程按照中央決策有序展開，首先從貨幣和債券市場著手，繼而逐步觸及存貸款利率。
1986年，銀行間同業(yè)拆借市場引入?yún)f(xié)商利率機制，1995年正式放開，確立了市場決定的定價原則。債券市場在1991年開始國債市場化發(fā)行，1997年放開銀行間債券回購和現(xiàn)券交易利率，1998年政策性金融債的發(fā)行利率也實現(xiàn)了市場化。金融市場的發(fā)展推動了資源配置效率提升、產(chǎn)品創(chuàng)新以及中央銀行調(diào)控體系的完善。
利率市場化進程對金融機構能力提升和金融市場建設影響深遠。其中，市場規(guī)則的完善、參與者范圍擴大（如銀行間拆借和債券市場）以及金融產(chǎn)品的多樣性（如債券種類和交易方式增加）促進了交易量的增長，形成了基準收益率曲線，并支持了貨幣政策的實施。例如，外幣利率市場化從1996年起逐步開放，商業(yè)銀行的定價自主權增強，人民幣貸款利率市場化從1987年開始，允許浮動在基準利率基礎上。
通過一系列調(diào)整，金融機構風險管理能力提升，貸款利率政策不斷優(yōu)化，如1999年擴大了利率浮動范圍，2003年后進一步放開存款利率上限。報備制度的建立有利于利率決策的科學性。這些改革促進了金融生態(tài)改善，降低了貸款風險，促進了金融機構穩(wěn)健經(jīng)營和國際競爭力的提升。
利率市場化改革還促使金融機構調(diào)整資產(chǎn)負債管理，實現(xiàn)差異化定價，如中小企業(yè)在利率政策中得到更多支持。存款利率市場化進程中，雖然初期存在問題，但總體趨勢積極，金融機構通過調(diào)整存款利率來優(yōu)化負債管理。2012年的存貸款基準利率調(diào)整，標志著中國利率市場化進程進入新階段，中央銀行將繼續(xù)強化調(diào)控和金融機構的定價能力。
擴展資料
利率市場化是指金融機構在貨幣市場經(jīng)營融資的利率水平。它是由市場供求來決定，包括利率決定、利率傳導、利率結構和利率管理的市場化。實際上，它就是將利率的決策權交給金融機構，由金融機構自己根據(jù)資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準利率為基礎，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機構存貸款利率的市場利率體系和利率形成機制。
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