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上海證券交易所實行的交易制度是
上海證券交易所實行的交易制度是競價交易制度。
競價交易制度是一種通過市場競價方式確定證券價格的交易制度。在這種制度下,投資者可以自由地報價和詢價,通過市場競爭形成證券價格。上海證券交易所采用集合競價和連續(xù)競價相結(jié)合的方式,以確保市場公平、公正和有效。
集合競價是指在開盤前的規(guī)定時間內(nèi),對規(guī)定范圍內(nèi)的買賣申報一次性集中撮合的競價方式。在上海證券交易所,每個交易日的開盤價和收盤價都是通過集合競價產(chǎn)生的。集合競價采用最大成交量原則,即以此價格成交能夠得到最大成交量。高于集合競價產(chǎn)生的價格的買入申報全部成交,低于集合競價產(chǎn)生的價格的賣出申報全部成交,等于集合競價產(chǎn)生的價格的買入或賣出申報,根據(jù)買入申報量和賣出申報量的多少,按少的一方的申報量成交。
連續(xù)競價則是指在開盤后的交易時間內(nèi),投資者可以隨時報價,買賣申報不斷進入交易系統(tǒng),經(jīng)過撮合成交形成即時價格。在上海證券交易所,連續(xù)競價階段采用價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則,較高價格買入申報優(yōu)先于較低價格買入申報,較低價格賣出申報優(yōu)先于較高價格賣出申報。同價位申報,則依照申報時序決定優(yōu)先順序。
這種競價交易制度為上海證券交易所市場提供了流動性,并使得市場價格能夠反映市場供求關(guān)系。同時,通過集合競價和連續(xù)競價的結(jié)合,保證了市場的公平和效率。
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