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EOD模式中的自由平衡及整體金融效益
EOD模式，即生態(tài)環(huán)境導(dǎo)向的城市開發(fā)，旨在通過整合生態(tài)保護(hù)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)生態(tài)環(huán)境治理與經(jīng)濟(jì)效益的雙贏。2020年的定義更具體，強(qiáng)調(diào)生態(tài)文明思想引領(lǐng)下的可持續(xù)發(fā)展，要求生態(tài)保護(hù)、特色產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)和區(qū)域綜合開發(fā)的深度融合。EOD模式并非孤立，而是可以與XOD模式結(jié)合，如成都楊溪湖濕地公園和威海華夏城，通過項(xiàng)目帶動(dòng)整體價(jià)值提升。
2022年出臺(tái)的6號(hào)文，規(guī)范了EOD項(xiàng)目的財(cái)務(wù)要求，強(qiáng)調(diào)項(xiàng)目要在不依賴政府投入的情況下實(shí)現(xiàn)收益與成本的平衡，避免政府付費(fèi)和依賴土地出讓收益等。EOD項(xiàng)目的資金平衡是關(guān)鍵，特別是PPP、ABO和“流域治理+片區(qū)開發(fā)”等模式下的測(cè)算，需確?？茖W(xué)合理。
在項(xiàng)目實(shí)施中，資金平衡存在諸多問題，如缺乏依據(jù)、收益預(yù)測(cè)不合理、成本計(jì)算不全面等。要實(shí)現(xiàn)自平衡，參與方通常采用聯(lián)合體或產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，通過產(chǎn)權(quán)激勵(lì)、節(jié)余指標(biāo)和增加直接收入等方式尋求收益。信貸資金介入時(shí)，要防止隱性負(fù)債，并確保還款來源的穩(wěn)定和合規(guī)。
通過分析上市公司數(shù)據(jù)，EOD項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益可能并不高，但通過優(yōu)化土地出讓、資源利用和政府補(bǔ)助，可以提高回報(bào)率。案例中，項(xiàng)目公司通過生態(tài)修復(fù)和關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)，雖然內(nèi)含收益率不高，但長(zhǎng)期看有增長(zhǎng)潛力。
要做好EOD項(xiàng)目，關(guān)鍵在于明確收益來源，選擇與生態(tài)產(chǎn)業(yè)緊密相關(guān)的低碳項(xiàng)目，同時(shí)確保收益的全面性、壓實(shí)性和合規(guī)性。在資金測(cè)算時(shí)，需充分考慮運(yùn)營(yíng)成本和收入預(yù)測(cè)，避免高估收益或遺漏成本。政府支持和金融工具的使用也應(yīng)符合監(jiān)管要求。
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